记者丨谢之迎 编辑丨江昱玢
上任将满两月的张德芹,面临酒价、股价双重压力。
6月19日,飞天茅台行情继续走低,散件批价在2275元,仅三个月,一瓶阴跌400块。
跌价漩涡加剧于端午前后,外界归因于电商补贴、黄牛离场,情绪开始紧张。
截至20日收盘,茅台股价报1500元,市值1.88万亿元,让位A股“股王”。
茅台官方倒是表现淡定。
17日,张德芹调研生态环保工作,强调“环境”是茅台核心竞争力之一。
平和姿态下,管理团队也已有所行动。
接连跳水
酒业疲弱,即便是茅台,价格也已经下行了一段时间。
张德芹到任的4月,飞天茅台散件批价,跌破2600元。
端午节又逢618,理应是个小旺季。茅台行情没有热起来,黄牛与电商间,还因利益问题产生摩擦。
黄牛将具有金融属性的茅台,视为“香饽饽”,批量囤积由来已久。
行情好时,黄牛抢购电商渠道的低价飞天茅台,赚取差价。他们还会收购散户中奖的茅台,整合后卖给电商平台店家。
“整体价格下行,有电商把发货周期调整为20天,相当于买必然下跌的期货,导致价格崩盘。”
某电商平台负责人告诉《21CBR》记者,“小黄牛资金链断裂,档口(大黄牛)损失更大,甚至跑路。”
黄牛们开始反击,大范围要求电商商家退货,或开发票。
“整体来看,茅台线上的占比较小。正常情况下,电商大促不会对行业造成影响,延期发货导致中间链条的恐慌,波及行业。”该电商人士认为。
618期间,多个电商平台力推低价飞天茅台。
在淘宝百亿补贴,500ml 53度飞天茅台,单瓶价格2299元。拼多多百亿补贴价,低至2210元。
有业内人士告诉记者,本次大促,酒企和酒商的官方店铺,并未参与低价促销。而电商平台自行从市场采购货源,让酒企控价无处施力。
“一旦大促价低于批价,终端门店会选择线上拿货、线下卖货,从而破坏经销商构建的终端体系。”千里智库创始人欧阳千里向《21CBR》记者分析。
白酒行业分析师蔡学飞指明,价格是供需关系决定的。
“茅台社会渠道库存与中间商长期炒作囤货,与市场酒类消费萎缩的担忧矛盾,叠加需求不振的预期,导致了茅台价格的下行。”蔡解释。
静静出招
价格震荡剧烈的几天,风暴中心的张德芹,正在广东、香港市场调研。
6月12日,张在深圳组织召开广东省渠道商座谈。
“品牌的价格,会随着市场供需关系、消费者购买力以及品牌自身定位的变化而波动。”就价格波动,张说的不多。
接下来两天,张德芹率队赴港。
他表示,国际渠道商与茅台是“一家人”,将持续加大对国际市场的投入。
团结经销商,是张德芹一贯的态度。
近几天,茅台终于悄悄出招,在部分省区召开经销商联谊会,沟通稳价,号召经销商团结一心,不要跟风低价,共同维护市场。
“确实有和各省区经销商沟通,具体措施暂时还不清楚。”一位接近茅台人士向《21CBR》记者证实。
“当前属于酒类消费淡季,茅台又处于人员、战略的交替磨合阶段,观望情绪较浓厚。”
蔡学飞表示,市场对酒类消费预期分歧较大,短期供需存在一定程度错配。
国投证券研报显示,茅台批发价震荡下跌,市场跌价预期弱化投资需求,促使部分收藏产品释放到市场。
张德芹团队已着力控量。
6月初,多地“企业申购1499元飞天”政策暂停,“巽风酒”数字藏品的合成行权,也宣布暂停。
“整体思路是减少供给,扩大需求,追加费用。加大市场优质经销商的扶持力度,加快产品开瓶率,提高产品动销率。”蔡学飞表示。
关于是否减少出货量,有茅台官方人士回应称,“公司有自己的发货节奏,年初已经制定了(计划),也会根据市场情况进行一定的调整。”
唱多不绝
“茅台是行业风向标与指南针,价格下跌必然会打击市场信心,压缩白酒价格空间。”蔡学飞说。
市场情绪相对乐观,茅台的拥趸们,发声力挺。
“市场短期是投票器,长期是称重机,所以市场还是那个市场,茅台也还是那个茅台。”投资人段永平发帖称。
他认为,电子产品行业碰上不好卖,后果很严重;茅台不好卖,只是被动地多了一些年份酒,以后赚得更多。
目前判断,张德芹团队不用太过紧张。
“淡旺季分化是经济低位运行时期的新常态,在消费场景没有明显释放的阶段,白酒需求可能持续走平。”
有分析师认为,6月有升学宴场景,7-8月有暑期消费刺激,9月开始备货国庆中秋,预计白酒市场热度将回升。
在蔡学飞看来,飞天茅台在高端宴席、礼品市场的社交属性没变,实际售价远高于官方指导价,加上直销占比接近50%,是其价格维稳的基石。
“个人认为,茅台跌破出厂价的可能性为零,甚至不会跌破2000元/瓶。”
欧阳千里告诉记者,茅台的社会库存虽大,但不存在大规模抛售的风险,经销商、批发商为回笼资金,仅会低价出售少量的货。
多数手握茅台的黄牛,在行情不稳定的当下,会迅速割肉以转战其他行业。
“他们心理特别矛盾,希望茅台价格提高,方便出货减少损失,价格一回暖,他们又舍不得出货。”欧阳千里说。
有券商预测,下半年房地产政策刺激加强,白酒商务场景或提振预期。
今年,茅台的营收目标是增长15%。
顺利度过这次风波,对率队的张德芹来说,至关重要。
图片来源:茅台,除标注外
查看原图 94K