在计算机网络领域，思科系统(NASDAQ: CSCO)是一只800磅重的大猩猩，但极限网络(NASDAQ:extri)正在朝着建立自己的规模和挑战更大的竞争对手迈出一步。
上个月，极限网络宣布将以2.72亿美元的全现金交易收购AeroHIVE Networks(纽约证券交易所：HIVE)。收购一旦完成，将使合并后的公司成为前三大云网公司，大大提升其整体规模和竞争地位。
在快速增长的市场中增加产品。
Extreme Networks是一家软件公司，通过端到端解决方案帮助企业客户管理他们的网络，从数据中心到用户接入点。随着工作场所设备的激增以及移动和全球工作人员的增加，企业网络变得比以往任何时候都更加复杂，并且严重依赖工具来管理和保护数字资产。
作为最早提供无控制器Wi-Fi和云网络管理软件的公司之一，Aerohive长期以来一直是行业先锋，是云计算管理无线网络软件的第二大收入来源。Aerohive销售的软件以将人工智能和机器学习相结合以提高云网络管理效率而闻名。随着行业转向称为Wi-Fi 6的新网络标准，该软件对企业将变得更加重要。Wi-Fi 6有望让网络更快，增加Wi-Fi路由器可以处理的连接数，但增加连接数会让网络更复杂，提升使用强大网络管理软件的价值。
极限网络旨在成为管理企业网络的端到端软件解决方案。在收购Aerohive之前，Extreme在云网络中有一席之地，但Aerohive在云网络和SD-WAN中的能力要强得多。因此，此次收购增加了Extreme Networks的产品深度，使其更接近成为交钥匙软件供应商。
除了增加产品功能，Aerohive Networks还将带来高利润收入。2018年，Aerohive实现收入1.55亿美元，毛利率为65.8%。然而，由于无法在较小的收入基础上克服固定费用，公司净亏损1830万美元。作为极限网络的一部分，这将更容易实现。
相比之下，在截至2019年3月31日的12个月中，极限网络创造了10亿美元的收入。Extreme的收入毛利率为55.8%。Extreme还产生了1440万美元的适度净亏损；然而，极限网络的自由现金流为6570万美元。自由现金流通常比净利润更能衡量公司的财务状况，因为它强调的是实际的商业经济而不是会计规则。
极致网络管理层认为，收购Aerohive将在下一财年结束前加速其“超过60%的非公认会计准则毛利率和15%的运营利润率”。鉴于极限网络成功整合了过去的收购记录，这一说法是可信的。在过去的几年里，该公司已经完成了四次收购——斑马、Avaya、Brocade和Heritage Extreme——并且可以在每种情况下提高利润率。
收购Aerohive Networks预计将产生增加Extreme Networks收入基础和提高其利润率的双重效果。这是一个强大的组合，它本身应该证明交易的合理性。
即使Aerohive Networks被收购，极限网络仍将是思科和惠普的小型竞争对手。从这个角度来看，思科的销售额超过500亿美元，市值超过2000亿美元，而极限网络的销售额为10亿美元，市值接近8亿美元。
极限网络的小尺寸有优势。该公司更加敏捷，可以通过战略措施(如刚刚宣布的收购)加速发展。然而，像思科这样的大公司有更多的资源通过R&D和营销获得客户来资助创新。
与思科、惠普等巨头竞争，给极限网络等小企业带来了压力，希望找到扩大规模的方法。截至目前，Extreme Networks拥有成功的收购战略，投资者应该预计该公司将继续吞噬规模较小的竞争对手，因为它建立规模是为了更有效地与规模较大的同行竞争。