印度国内机构采用算法交易的起步较慢,雪绒花证券除外,该公司在过去两年推出了各种算法策略。公司还提供托管服务等技术支持,实现来自不同地理位置的高频交易。
“在过去,我们习惯于手动执行所有交易,直到大约两年前。过去两年,我们积极采用DMA和算法交易,”算法交易副总裁Kunal Singh表示。
雪绒花证券是中国领先的经纪公司,隶属于雪绒花集团,同时从事资产管理和投资银行业务。
“我们现在有一半的订单是通过算法交易平台执行的。这取决于所需的定制级别以及在机器中下单的难易程度。辛格补充说,目前仍有许多交易正在进行中。”75-80%(根据算法交易的订单)是上限,因为总会有人会更擅长的订单。我们认为,在未来6到8个月内实现75-80%的自动化是一个相当可实现的目标。"
印度的电子交易正在加速。波士顿的金融研究和咨询公司Celent估计,算法交易占美国国家证券交易所(NSE)现金和股票交易量的15%,而期货和期权约占20-25%。8月27日,中国股市监管机构SEBI发布通知,允许在股市进行智能下单。
由于监管机构批准需要很长时间,估计印度只有大约12家券商具备实时SOR功能。2010年12月,瑞士瑞信银行宣布将使用SOR技术在孟买证券交易所(BSE)和NSE进行首次交易。瑞银还希望在未来几个月将其SOR能力扩展到印度市场。日本大和证券集团的投资银行部门大和资本市场也计划在2011年第三季度将其DRECT电子交易和路由平台扩展到印度,该平台将提供NSE和BSE之间的路由。
SEBI还在审查各种方案,以弥补两个印度证券交易所之间缺乏互操作性的问题,目前这两个交易所无法通过使用SOR实现一些真正的成本节约。起初,监管机构在2010年8月允许SOR在印度现金股票市场交易,随后在12月发布通知函,澄清所有订单类型都允许在股票市场之间交易。
“我们已经测试了一些SOR订单,我们将在未来几个月推出自己的订单。我预计,未来6个月,许多券商将达到SOR标准。”辛格指出。“我们为印度市场设计了一套特殊的算法,该算法考虑了印度的流动性概况、成本结构、合同到期日等。在实施方面,我们有不同的现金和衍生品交易算法。”
2008年底SEBI批准DMA和算法交易后,雪绒花开始开发算法交易平台,2010年1月上线。该公司自己的编程团队设计了算法,而其订单管理系统则由FlexTrade worldwide提供。算法交易平台和执行系统的提供商。
“我们现在有一套完整的算法。我们将致力于为客户量身定制。随着市场的变化,修改和定制将继续。”他补充道。