市场参与者呼吁东京证券交易所(TSE)为交易失败承担财务责任,上周的停牌使该交易所的衍生品交易暂停了90多分钟。停牌打击了一系列衍生品,包括东证指数期货、日本国债期货和期权交易。“市场参与者在交易时应该遵守高标准,所以交易所应该保持一致。断电罚款将是减少这些问题的一个非常积极的步骤。”TORA的首席信息官基思达克说。虽然他补充说,这将很难实现。
据了解,最新的漏洞发生在一个适度缓慢的交易环境中,这意味着大多数受影响的漏洞只遭受了最小的损失。不过,这并不是TSE最近第一次不得不停牌,之前的停牌影响更大。今年2月,该公司因电脑问题暂停了240股股票的交易超过3个半小时,这是几年来最大的一次。
Ducker表示:“不可避免地,由于持续的系统问题,人们的信心被削弱,尤其是当交易所要求投资者支持其合并时,TSE受到了损害。”对交易所缺乏信心会导致人们对整个市场的信心下降,但会进一步迫使投资者评估其他交易方式,如自营交易系统(PTS)。
日本有几个这样的PTS,主要是SBI日本next和Chi-X日本。
东京证券交易所(TSE)与大阪证券交易所(大阪证券交易所)合并,争夺日本市场,保持其国际竞争力。东京证交所在通过电子邮件发送给TRADEnews.com的评论中表示,合并后将使用的衍生系统尚未决定,将在适当时候发布公告。Ducker指出,无论选择哪一个平台,“鉴于过去十年两家交易所的事件数量,该平台都应该由合法的第三方进行广泛审查。”
Ducker表示,投资者需要建立保障措施,以更好地保护他们的算法免受系统故障的影响,这主要是通过投资更智能的监控技术和评估如何在替代交易场所管理风险来实现的。他指出,由于近期暴跌,高频交易(HFT)的活动可能“略有下降”,但不太可能产生严重影响,因为“我们认为,尽管启动技术成本较高,但对固定汇率技术的投资将保持不变,尽管交易所技术不完善,但对固定资产和基金的投资仍倾向于继续摊销投资。”
日本人在雇佣HFT人方面一直很保守,尽管最近他们表现出了策略回暖的迹象。Ducker也不希望这个领养过程脱轨。他说,“如果策略中存在alpha capture,投资者只会建立保护措施,以更好地保护他们的算法免受系统故障的影响。请记住,高频交易商店非常擅长管理不断变化的市场。