一年多来，英伟达一直试图以 400 亿美元的价格收购 Arm——但本周，此次收购遭遇了迄今为止最大的障碍。周一，联邦贸易委员会提出了阻止合并的案例，认为该交易将“扼杀竞争的下一代技术”。
这是在Lina Khan 担任 FTC 期间统治大型科技公司的最重要尝试，因此对于 FTC 和整个电子行业而言，都存在很多利害关系。Arm 是一家非常重要的公司。该公司的芯片设计涉及数千亿种设备，包括用于现代汽车的 CPU 和 ISP、用于可穿戴设备和医疗设备的嵌入式芯片组、恒温器和路由器等智能家居设备，当然还有智能手机和笔记本电脑处理器。谁控制它的问题将对他们所有人产生巨大影响——现在 FTC 的案件似乎将成为收购过程中的最大障碍。
Nvidia 已经至少在一些与 Arm 被许可方相同的领域展开竞争。FTC 以及和英国的其他监管机构担心，由于这种参与，英伟达可能会影响 Arm 未来的产品开发。尤其担心英伟达会利用其对 Arm 的控制权来推进其在数据中心和自动驾驶汽车等新兴市场的利益，而不是努力确保所有使用 Arm 设计与英伟达在这些领域竞争的公司都能继续这样做所以在平等的竞争环境中。
至关重要的是，Arm 实际上并不制造自己的芯片：相反，除了销售整个 CPU 和 GPU 设计之外，它还出售两种许可证，供公司设计使用 Arm 架构的自己的芯片(如Apple用于 Mac的 M 系列芯片)(像Google Tensor和三星 Exynos 2100 中的Cortex-X1 CPU和 Mali GPU)。但 Arm 的架构——为设备制造商提供更好的能效和定制选项——已经稳步成为计算领域的重要组成部分。在过去的二十年里，推动智能手机、平板电脑和其他移动设备的大规模增长的是 Arm 的技术，而不是英特尔和 AMD 使用的传统 x86 设计。
FTC 通过查看英伟达已经授权 Arm 技术的三个特定领域来证明其理由：英伟达的高级驾驶员辅助芯片和两种类型的数据中心芯片。其中一个数据中心芯片尤为重要：基于 DPU(数据处理单元)的 SmartNIC，它是数据中心网络基础设施的核心组件，它为安全的云基础设施提供处理(感谢 Arm 内核)和网络接口。Nvidia 认为它们将是一件大事，将 DPU 设置为与传统 CPU 和 GPU 并列的计算基础设施的“第三支柱”。几乎所有制造 DPU 智能网卡的人——甚至是最大的 x86 芯片公司英特尔——都使用 Arm 技术。
汽车辅助方面也有类似的情况。Arm 的技术几乎用于所有芯片中，以实现汽车中的 2 级和 3 级辅助功能(包括基本的自动化任务，如加速或变道，同时仍有人工操作员待命)。除了英特尔旗下的Mobileye 之外，该领域的每个主要芯片都使用 Arm——包括 Nvidia。
这里有几点需要注意。FTC 在其示例中非常具有战略意义，选择对更广泛的科技行业产生明显影响的领域。但这三项许可交易也只占 Arm 业务的一小部分。正如软银在 2020 年的一次演讲中所显示的那样，它的主要业务是手机(它占据了超过 90% 的市场份额)和物联网应用处理器。在汽车方面，Arm 声称拥有 75% 的市场份额，但并没有区分其中有多少用于信息娱乐系统与 FTC 关注的驾驶员辅助应用类型。它在数据中心几乎不存在：Arm 的技术在那里仅占 5% 的市场份额。
FTC 在这里提出了一个广泛的案例——英伟达/Arm 合并后愿意采取行动伤害依赖 Arm 架构或设计的竞争对手，因为在这些市场上取得更好的成功可能产生的利润将超过损失来自被许可人。但它依赖于业务的非常具体的部分，这似乎为某种妥协打开了大门，这种妥协将剥离业务的冲突部分，同时允许大部分收购通过。
在实践中，这种妥协很难实现。据The Information报道，英伟达提议分拆一家独立的授权公司来授权设计，以试图安抚监管机构，但由于担心英伟达仍将控制 Arm 的新产品开发，该计划失败了。因此，尽管英伟达可能会尝试剥离自己的数据中心技术，比如 Arm 的数据中心技术，但由于 Arm 产品共享的通用架构，它仍将负责 Arm 将重点包含在这些芯片设计中的哪些功能。
FTC 还强调了一个事实，即 Nvidia 将获得对 Arm 客户名单的访问权，并了解公司与 Arm 共享的敏感信息。“Nvidia 对 Arm 的所有权将从根本上颠覆 Arm 作为中立合作伙伴的地位，同时使 Nvidia 能够访问其竞争对手的竞争敏感信息。”监管组织还指出，与 Nvidia 竞争的 Arm 被许可人可能不太愿意与该公司合作以帮助进一步改进 Arm，此外还会将 Arm 产品的未来开发偏向有利于 Nvidia 的方向，而不是更广泛的 Arm 生态系统。
在 FTC 的所有论点中，英伟达似乎对此最有准备：早在这笔交易首次宣布时，英伟达首席执行官黄仁勋就对英国《金融时报》表示，他可以“明确表示英伟达将保持 Arm 的开放许可模式。我们无意‘限制’或‘拒绝’Arm对任何客户的供应。”该公司此后重申，合并将“促进竞争，[并]为所有 Arm 被许可人创造更多机会并扩大 Arm 生态系统。”
这使 FTC 在前往法庭时处于一个微妙的位置。但监管机构用来证明它的具体例子非常具体，与 Arm 的整体业务战略相比，其重要性不如对其主要 CPU 和 GPU 产品的竞争的担忧。经过几十年相对宽松的监管，很难说任何反垄断案件在法庭上会如何——因此，即使案件中最轻微的弱点也可能是致命的。
另一方面，FTC 也不一定要获胜才能阻止交易。只需要坚持足够长的时间，英伟达就认为这笔交易不值得麻烦，特别是因为英伟达与现任 Arm 所有者软银的交易只让这家芯片公司在 2022 年底之前获得监管部门的批准。
这一切的背后是一个非常紧张的电子行业。谷歌、微软、高通和特斯拉都反对这笔交易，对英伟达的所有权可能会影响 Arm 的发展和扼杀创新的担忧是非常真实的。